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募资近400亿!又一巨头IPO了 成为今年亚洲市场No1

来源:船场网 点击:2734

“啤酒巨头”百威亚太计划筹资392亿港元,成为亚洲最大的ipo。

9月24日,全球最大啤酒酿造商百威英博(Budweiser InBev)的子公司百威亚太发布公告,显示对于全球发售,每股发售股票的售价定为27.00港元。公司部分行使了调整销量的权利,将全球销量从最初的12.62亿股扩大到14.52亿股,以满足外部市场的需求。

以每股27港元的价格,此次ipo将筹资392.04亿港元,成为亚洲最大的ipo,仅次于优步,成为今年全球第二大ipo。该股票计划将于9月30日上市,摩根大通和摩根士丹利为共同发起人。

此外,根据香港证券交易所的公告,百威亚太控股有限公司的股票期权合约即将推出。如果相关股票成功上市,新的股票期权将在股票开始交易的同一天(预计为2019年9月30日)推出。合约的交易单位为1,000股,最低波动性为0.01港元,交易成本为3港元。

据悉,今年7月,这家啤酒巨头在香港证券交易所(Hong Kong Stock Exchange)提交首次公开募股(ipo),计划筹资高达98亿美元(约合768亿港元)。如果成功上市,预计2019年将成为全球最大的ipo。然而,7月14日,百威亚太在基于包括当前市场状况在内的各种因素与联合代表讨论后,正式宣布不会在香港推出全球发售或上市。

啤酒市场竞争激烈。

百威亚太“内忧外患”

百威亚太控股有限公司是亚太地区啤酒市场的领先酿造商。全球数据显示,百威亚太2018年在中国、欧洲和韩国的啤酒销量排名第一,在印度和越南的啤酒销量和啤酒销量排名第三。

根据该公司最新的财务报告,百威亚太的营业收入逐年增加,自2017年以来毛利率一直保持在54%以上,利润相对可观。

百威亚太的产品线主要分为三类:高端和超高端品牌、核心和核心品牌以及平价品牌,其中高端和超高端品牌贡献了绝大部分收入。百威亚太表示,收入的增长是由于公司的高端战略。受收入管理措施和品牌组合的推动,2018年营业收入同比增长8.54%,高端产品类别组合销售额实现两位数增长。

然而,百威啤酒在亚太地区的辉煌业绩也面临着“内外麻烦”。

一方面,百威亚太的母公司百威英博因其快速扩张而负债累累。高额债务吞噬了公司很大一部分利润,影响了业绩增长。因此,百威英博拆分了百威亚太并将其上市。亚洲太平洋银行也有“为母亲还债”的美誉。

另一方面,国内啤酒市场竞争激烈,许多品牌正在侵蚀市场。在百威亚太的招股说明书中,可以看出中国啤酒市场已经从高度分散化转变为相对一体化。2018年,前五大啤酒制造商(华润雪花啤酒、青岛啤酒、百威亚太、燕京啤酒和嘉士伯啤酒)占据了啤酒总市场的70.4%。与此同时,区域性品牌已经被更大的全国性品牌所取代。

就消费而言,百威亚太2018年的市场份额为16.2,排名第三。市场排名第一的华润雪花啤酒母公司华润啤酒(港股00291)近年来也采取了多种营销策略来优化其市场份额。市场份额排名第二的青岛啤酒积极拓展国内外市场。通过品种结构优化等措施,实现了销量、销售收入和净利润持续增长、品牌价值持续上升的良好发展趋势。虽然目前中国啤酒行业仍存在许多问题,但面对如此竞争激烈的市场环境,百威亚太能否迅速占领市场,赢得消费者的心,是现阶段最大的考验。

全球最大的ipo优步即将破产

市值在4个月内蒸发了204亿英镑

据报道,今年全球最大的ipo是优步科技,一家总部位于美国的打车公司。优步81亿美元的融资是今年美国股票的最大ipo,也是阿里巴巴2014年上市以来美国股票的最大ipo。此次首次公开募股价值824亿美元,是自2007年脸谱网以来最大的一次首次公开募股。

今年5月,优步以45美元的发行价在纽约证券交易所登陆,交易代码为优步。为了降低失败的可能性,优步在确定首次公开募股价格时采取了相对保守的定价策略,将首次公开募股价格设定在44-50美元的低端。尽管发行价已被设定在发行价区间的底部,优步仍未错失良机。开盘价为42美元,较发行价下跌约6.67%,收盘价格为41.57美元,较发行价下跌7.62%。它的市场价值已经缩水到不到700亿美元。此前,华尔街估计的1200亿美元估值已经大幅缩水。

优步作为世界上最大的独角兽之一,长期以来一直是共享经济范围之外的争议话题。其上市背后是资本催生新一轮技术泡沫的体现。它的成功为更多的科技公司提供了可能性。

首先,优步改变了人们的旅行习惯。2010年,优步出租车(ubercab)在旧金山推出,旧金山以打车难而闻名。用户只需点击几下手机就可以打电话,在一定程度上解决了很多用户打车难的问题。随着优步的出现触及用户的痛处,优步迅速占领了市场,冲出美国,走向世界,悄悄地改变了人们的出行习惯。

其次,优步的客户需求很大。根据优步提交给美国证券交易委员会(sec)的招股说明书,截至2018年12月31日,优步已在六大洲、63个国家和700多个城市运营,日平均订单量为1400万。许多经济相对发达、人口密度高、出租车行业发展不足的地区需求量很大。此外,优步的新政策和优惠政策也为优步挖掘了大量潜在用户。

最后,优步的运营模式和商业模式是清晰的。优步从每份订单中收取佣金,创造了一种全新的运营模式,与传统出租车相比,实现了“共享经济”。在扩张过程中,优步以最简单的低价策略在市场上击败出租车,尤其是拼车服务推出后,优步的价格优势更加明显。

然而,基于这样的客户需求和运营状况,优步仍未能改变其持续亏损的盈利状况。

风能数据显示,截至9月23日,优步的营收为33美元,较发行价45美元下降27%,总市值为561亿美元。此外,招股说明书显示,其年度亏损从2014年的6亿美元增至2018年的30亿美元。尽管损失率在下降,但它仍然无法改变优步没有赚钱的事实。

表面上,优步通过模式创新和技术改进赢得了出租车行业的胜利,但在扩张过程中,优步的营销策略仍然存在一些问题。一方面,这种商业模式的进入门槛很低,许多同类公司正在挤压市场份额;另一方面,随着竞争加剧和监管风险的出现,投资者对优步的市场前景持观望态度,这导致优步股价暴跌。

一半以上的ipo在第一天上市

近年来,资本市场频繁出现“破发”、“大出血上市”等词,包括许多大规模ipo。统计数据显示,2018年在美国和香港上市的17家中国独角兽公司中,有16家破产,2019年上半年香港ipo近一半也在上市首日破产。

一方面,估值泡沫的崩溃是破裂的一个重要因素。基于市场的炒作效应,许多企业被包装为“概念股”,这超出了投资者对这类股票估值的预期,从而造成了估值泡沫。另一方面,利润和估值之间的不匹配也会导致崩溃。当市场走强时,它将推动市场的整体估值。然而,如果企业的利润水平难以赶上指数的上升速度,这类企业将成为投资者抛售的首选,从而影响市场情绪。

然而,上市绝不是终点。啤酒巨头百威啤酒在亚太地区上市后,预计表现会更好。百威亚太能否摆脱诅咒,实现持续盈利,取决于其未来的市场发展战略。

本文来源于中国基金会

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